多管齐下 大力发展权益类基金


日前,中国证券监督管理委员会在全面深化资本市场改革研讨会上提出,应推动公募基金机构发展股权基金。笔者认为,与资本市场和基金业的发展成就相比,公募股权基金规模在过去十年中停滞不前,已成为行业的短期发展。监管部门的态度指出了公共基金业的下一个发展方向。行业需要采取多管齐下的方法,大力发展股票型基金。

首先,股权基金的发展需要增加长期资金。在过去十年中,公募基金的发展一直缓慢,这与未能有效吸引个人投资者资金流入密切相关。根据银河证券基金研究中心的统计,过去11年个人投资者持有的非货币性基金的市值减少了621.457亿元。在新认可的文化尚未消除,个人投资者无法在短时间内提高高波动性股票基金的接受度的背景下,股票型基金的发展依赖于吸引新的长期资金。从国际经验来看,养老金的第三大支柱是最适合对接公共资金的长期基金。一方面,养老金投资周期长,对价值保值和增值的需求很高,需要分配给标准化的基金产品。另一方面,股权基金已通过国内外经验证明,有效提高了养老金的投资回报率。弥补养老金缺口。

其次,股权基金的发展要求基金公司提高投资能力。长期以来,国内股权基金在投资研究体系建设,团队建设和经验积累方面取得了很大进展,部分基金具有良好的长期业绩。总体而言,国内基金公司在大资本权的投资运作中仍存在缺陷。基金公司仍然更多地依赖基金经理的个人能力,很难确保大型股票基金获得稳定和优异的业绩。股权投资研究团队和流程在管理数十亿美元和数百亿资金方面几乎没有问题。然而,在数千亿的规模之后,性能往往是平庸或非常不同,更不用说管理数千亿甚至数万亿美元。资金。

最后,股权基金的发展需要改善产业链,促进投资咨询集团的作用。数据显示,截至2017年底,偏股型基金的年化收益率平均为16.5%,比同期上证综指的平均涨幅高8.8个百分点。然而,很少有基金投资者的投资者可以获得如此高的投资经验。原因是传统的基金销售组织往往以销售佣金为导向,导致投资者买入高价并卖出低价。解决这一问题的关键是改变目前以佣金为导向的基金销售机制,促进真正基于投资者利益的投资咨询集团的发展。通过这种方式,高波动性股票基金可以在资产配置中发挥高风险,高收益的作用,从而获得稳定的资金来源。